养老金入市进程缓慢 保障基金安全是根本（养老金增速放缓的原因）

中广网北京10月21日消息 据中国之声《新闻晚高峰》报道，距今年三月广东将城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元委托全国社保基金理事会管理，已经半年多过去，我们却没有听到更多的进展。也就是说，“养老金是否可以投资运营”之问的***只靴子落地之后，第二只靴子却一直悬在空中。这一当时广受瞩目的“破冰之举”，为何愈发低调，没有更多地方跟进呢？ 　　广东的“破冰之举”一度让人认为，未来地方养老金投资将大量委托投资运营，但在此之后，在公开渠道，人社部、财政部等方面原本计划年内推出的全国养老金投资运营方案没有了新消息，地方养老金入市的推进以及养老金体质的改革也都鲜有进展。 　　回想广东新举出台时，有关“养老金入市”的报道曾铺天盖地。当时社保基金理事会曾紧急灭火，称：“委托投资运营”不等于“委托入市”，直接理解为入“股市”，并不准确。全国社保基金理事长戴相龙在曾接受记者采访时明确表示，委托投资运营的资金主要投资于国债、银行存款、企业债、金融债等有固定收益的产品，真正用于股票投资的不超过40%。 　　戴相龙：现在主要问题把养老金入市变成买股票去了，这个导向是不对的，但是可以一部分用于股票，它是一个长期的投资，价值的投资，但是现在因为大家讲的养老金入市变成买股票了，股票也比较低，所以养老金买股票就有风险，自然成为大家的关心问题。 　　目前，我国养老保险基金主要由个人账户和社会统筹两部分组成，累计结余资金近2万亿元。其中，由单位缴存的社会统筹部分，由每个省市区自己管理，由于资金只能存入财政专户，扣除通货膨胀率，地方管理的养老金十年年均收益率都为负数，进行运营势在必行。 　　但因为这部分是在养老金中占比最大的一笔钱，是不是要冒险进入股市，自然非常敏感。中国社科院社会政策研究中心秘书长唐钧认为，排除股市本身的低迷，养老金入市也是个两难的悖论，要不伤到小股民，要不伤到参保人。 　　唐钧：***资金投入你是要赚钱还是要不赚钱呢？大家想象当中它（炒股）肯定有优势。要是平等竞争的话，万一它亏了你怎么算呢？因为中国的股市它不是靠企业盈利来分红的，如果它挣了，就表示有人亏了，亏谁呢？最大的可能性就是散户的钱。 早期，有人把养老金投入股市比作火中取栗，现在看来，又有些手心手背都是肉、进退两难的感觉，那么，养老金的归宿到底在哪里呢？ 　　有人说，在美国、日本，养老金也会投入股市，但在中国社科院社会政策研究中心秘书长唐钧看来，这完全是偷换概念。 　　唐钧：美国和日本***运营的养老金是现收现付的，基本上没有结余，它进入资本市场的钱不是***负责的养老金，是市场化的养老金。 　　除了对养老金投资股市有分歧，目前业内普遍倾向于走多元化改革的路子，也就是结合存款、债券投资、实业投资等多种路径实现养老金保值增值，对此，唐钧认为，最好的途径还是将养老金投入一些“国有垄断性企业”，合情又合理。 　　唐钧：现在养老金的亏空最主要是92年以后没有完整缴纳保险费的这部分人。实际上他们也不是没有交，国有资产里有一部分钱就是他们这部分的钱。所以让国有资产再把这部分钱吐出来，也是应该的。一个是入股分红的办法，一个是直接从国有资产里划拨的办法。 　　分析人士认为，养老金往何处去，需要***在更高的层面上推进对整个社保制度改革的“顶层设计”。而无论往何处去，正如人力资源和社会保障部部长尹蔚民此前所说，最重要的是：安全***。 　　尹蔚民：养老金是保命钱，所以一定要本着安全***的原则。无论怎样投资运营，我们都要保障当期的发放，保障基金的安全。